这个标普自然资源指数, 它是属于那个标普道琼斯指数公司来负责编制的一种宽基行业类的指数。该指数的覆盖范围比较广, 包括了全球范围内的能源领域以及材料领域, 而其中的材料领域也就是大家通常所说的矿业板块。
设置这样一个指数, 主要的意图就是要去追踪并反映自然资源这些相关板块的整体市场表现情况。这个指数是标普全球指数体系里面的资源类超级行业的一个有代表性的产品, 它的基础成分股涉及到石油天然气、煤炭、化工、有色金属、建材等很多细分领域,它是投资者去配置资源类资产的核心基准。
指数构成与选股规则
该指数是从标普全球1200指数当中筛选出那些与自然资源相关的上市公司来构成的标普自然资源指数, 然后按照自由流通市值加权计算。这些成分股通常涵盖50至70只标的, 分布在全球范围内的北美、欧洲、亚太以及拉美市场。具体的选股须满足以下条件。
在主营业务收入这个部分里面呢, 跟自然资源是有直接关系的那些收入的占比数值, 它是不低于百分之五十的。
它的上市时间现在是满18个月的。
那个季度流动性比率, 它是达到了那个最低门槛的。
在每年的六月和十二月按照行业的权重去执行再平衡。
能源这块, 它包含石油、天然气, 还有电力公用事业这些项目。同时呢, 材料类也涵盖在内, 具体有金属矿业、化工以及建材领域。
关于这两大类在指数里的权重是怎么确定问题的, 它是随着市值的变化来进行动态调整的。我们这里没有去人为地设定一个固定的比例。这么做的目的非常明确, 就是要确保这个指数能够真实地把市场的整体结构给反映出来。
投资渠道与配置方式
对于一般的投资者来说, 他们如果想要获得关于这个指数的暴露情况的话呢, 主要的方式和途径是包括下面的这些内容的。
1. 相关ETF, 这里说的东西就像是S&P Resources Select Sector SPDR Fund这个玩意儿, 它的代码是XLE, 主要看的是能源那一块的情况；还有一个叫S&P GSCI Commodity Broad Index的东西, 它追踪的是商品期货那边的动向。
2. 期货与期权, 这里指的是由芝加哥商业交易所以及洲际交易所所推出的, 涉及原油、天然气、铜以及铝等品种的合约。
3. 有部分是经过授权的一些基金, 这些基金既有主动类型的也有被动类型的, 它们会使用标普相关指数来作为自己的业绩考核依据。
4. 离岸账户, 它可以选择直接买入所对应的ETF产品, 也可以去和对方签订互换合约。
国内投资者现在没有可以直接在场内交易的ETF, 可以通过 QDII 基金来配置, 也可以利用港股通的相关标的进行间接配置, 或者使用离岸账户进行操作, 在这个过程中需要注意汇率的问题, 同时要关注跨境合规方面的成本。
收益表现（截至2025年）
在将近10年的时间范围内, 也就是从2015年到2025年这个时段里,标普自然资源指数的年化总回报大概在8%到11%之间浮动大城新闻网, 其年化波动率大约是18%, 这一指标高于标普500指数约16%的水平。
在2020年到2022年这一段由大宗商品市场牛市所构成的阶段里, 该指数表现得相当突出, 显著地跑赢了大盘的总体表现。
随后, 在经历2023年到2024年之后, 随着油价以及金属价格出现了回落的情况, 该指数不可避免地出现了一定程度的阶段性回撤现象, 但是从长期的视角来看, 它依然能够维持住正收益的状态, 并且在应对通货膨胀方面展现出了比较突出的抵抗属性。
与相关指数的核心区别
和标普500进行对比来看,资源类指数里的行业集中程度其实是比较高的, 同时它跟油价、还有金属价格之间的关联程度超过了零点八, 这就意味着在面对周期变化时,它的弹性表现得更大了一些。
对比S&PGSCI: GSCI这个指标是对期货价格进行追踪的标普自然资源指数, 而资源指数则是去追踪上市公司的股价状况的。这两者之间的驱动因子是不一样的, 同时它们的流动性风险也存在不同点。
对比MSCIACWIEnergy这个说法, 因为覆盖的地域和加权的办法有不一样, 所以跨市场的分散程度是不同的。
信息验证与延伸阅读
投资者可以登陆标普道琼斯指数官网也就是网址sp.com, 去查询这个指数的最新成分股信息, 还有权重情况以及历史净值状况。综合金融资讯也可以利用www.dzpahospital.com之类的平台, 来交叉核验数据内容。
在进行投资决策之前, 务必要确认指数授权底层版本到底是S&P 500、1500还是Global 1200, 因为不同版本的表现会存在差异。
